2019.06.24-2019.06.30

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6月27、28日，投资者诉尔康制药(300267)等被告案在长沙市中级人民法院开庭审理。近百名原、被告及代理人参与了本次庭审。根据尔康制药之前发布的公告，本次庭审涉及820起案件，案涉金额达到4.57亿元。

庭审中原、被主要围绕着尔康制药信披违规行为是否构成虚假陈述、原告的损失与虚假陈述的因果关系（主要是揭露日的认定）、是否存在系统风险等问题展开激烈交锋。

原告主认为尔康制药2015年、2016年连续两年虚增利润，且金额巨大，构成对重大事件的虚假陈述，应对原告的损失予以赔偿。被告认为公司2015年虚增利润占比较小，并不会对公司的业绩及重要财务指标产生实质影响，不会误导投资者的判断，不构成虚假陈述。

关于对本案的揭露日。被告方认为《行政处罚事先告知书》公告之日（2018年4月18日）为本案的揭露日，理由是告知书与处罚决定书的揭露的内容相符，应认定对信披违规的首次揭露。原告方则认为根据司法解释对揭露日的认定并不要求将违法事项事无巨细的完整披露才能认定为揭露日。只要满足对违法事项的首次揭露并对市场产生警示作用等要求即可构成对违法事项的揭露日。所以，大部分原告认定揭露日为媒体报道或者立案调查公告日。

关于是否存在系统风险。原告方认为揭露日至基准日期间大盘指数没有大幅波动，且同期医药相关指数还有相当的上涨，因此本案不存在系统风险。被告认为其主张的揭露日至基准日（2018年4月18日之后）相关指数有大幅下跌，应认定本案中存在系统风险，并应在投资者的损失中予以扣除。

本周新纶科技（002341）、*ST斯太（000760）两家公司上市公司相继发布收到立案调查的公告，两公司均因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。

由于公司的公告未明确因何事项被立案调查，我们将索赔条件暂定如下：

新纶科技：2019年6月25日收盘时仍持有该股的投资者。

*ST斯太：2019年6月26日收盘时仍持有该股的投资者。

6月28日晚间退市海润（600401）公告收到江苏证监局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。根据江苏证监局查明，退市海润的主要违法事项如下：

一、公司2016年年报未按规定披露关联方非经营性占用资金情况。

二、公司2016年半年报及临时公告未按规定披露关联交易事项。

由于退市海润存在上述违法行为，江苏证监局拟对退市海润给予警告，并处以60万元的罚款。孟广宝作为时任董事长、总裁，主导、决策了资金占用、资金往来等事项，隐瞒与相关公司的关联关系，不仅将被警告、罚款，还将被采取5年证券市场禁入措施。

值得关注的是，这将是退市海润第二次被处罚。2015年10月，退市海润因误导性陈述被监管机构处罚，从而引发的数百名投资者索赔。如果本次处罚下来后受损的投资者仍可以起诉索赔。索赔条件定为2016年6月24日至2018年3月26日期间买入，并在此之后卖出或者继续持有的投资者。